15.3. Инвестиционные качества ценных бумаг. Оценка качества.

15.3. Инвестиционные качества ценных бумаг. Оценка качества.

Финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Исследование места рынка ценных бумаг в системе экономических отношений 1. Инвестиции в ценные бумаги как категория рыночной экономики 1. Классификация рынков ценных бумаг 1. Система показателей оценки доходности инвестиций в ценные бумаги Глава . Методология оценки доходности акций 2.

«Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций»

Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций Тема 4. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций Инструменты рынка ценных бумаг Инструменты рынка ценных бумаг — это различные формы финансовых обязательств для краткосрочного и долгосрочного инвестирования , торговля которыми осуществляется на рынке ценных бумаг.

Инструменты рынка ценных бумаг могут быть: Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и т. Основные ценные бумаги ЦБ подразделяются на первичные и вторичные:

Никифорова В.Д. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг облигаций, векселей, депозитных сертификатов, фьючерсов, опционов, закладных.

У вас должен быть включен для просмотра. Что подтверждает сертификат Сертификат — это не просто подтверждение знания теории финансового и инвестиционного анализа. В основу экзамена положены тесты, которые в течение многих лет использовались рядом консалтинговых компаний, крупных промышленных предприятий и банков при отборе специалистов на позиции консультантов, экономистов, финансовых специалистов и кредитных инспекторов.

Эти тесты направлены на проверку следующего комплекса навыков: Сертификация предназначена для подтверждения квалификации и опыта специалистов, решающих такие задачи как: Как правило, это сотрудники финансовых и планово-экономических подразделений компаний, кредитных департаментов банков, а также консультанты и оценщики, но полный список должностей может быть значительно шире.

Для того, чтобы успешно выполнять свою работу, эти специалисты должны обладать целым рядом знаний в сфере финансового анализа, бухгалтерского и налогового учета, производственного планирования, иметь навыки разработки бизнес-планов и ориентироваться в нормах деловой практики, связанных с инвестиционным процессом. Традиционные сертификаты, такие как или , оказываются в данном случае полезными, но охватывают слишком много необязательных для проектного аналитика дисциплин и упускают из виду ряд важных аспектов знаний.

Поэтому использовать их для контроля подготовки специалиста или в качестве учебного плана затруднительно. Почему это надо специалистам:

Инвестиционные показатели оценки качеств ценных бумаг Подшиваленко Инвестиционные показатели служат для оценки инвестиционных качеств ценных бумаг и являются минимальным стандартом обозначения их качества и надежности. Инвестиционные показатели отражают критерии, пороговый уровень, выше которого ценные бумаги могут считаться инвестиционно качественными. Финансовый рычаг - отношение заемных средств капитала к собственному капиталу. Заемный капитал складывается в основном из долгосрочных кредитов банков и облигационных займов.

Иногда в расчет заемного капитала принимается не только долгосрочная задолженность, но и сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Методология оценки инвестиционных качеств акций. Модель оценки доходности краткосрочных облигаций и сертификатов. Модель оценки.

Скачать электронную версию Библиографическое описание: В период финансово-экономического кризиса, в связи с уменьшением объема кредитования роль инвестиционных операций с ценными бумагами для коммерческих банков возрастает из-за необходимости диверсификации активов с целью получения дохода, при необходимой безопасности и ликвидности. Перед началом изучения инвестиционных качеств ценных бумаг дадим определение этого понятия.

Ценная бумага — это: Основные ценные бумаги можно разделить на две подгруппы: Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты.

Характеристика инвестиционных качеств отдельных инструментов фондового рынка

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Портфель ценных бумаг, критерии его формирования. Управление портфелем ценных бумаг Особое значение при операциях с ценными бумагами приобретает вопрос об оценке их качества. Инвестиционное качество — это оценка того, насколько ликвидна ценная бумага, низкорискована при стабильной курсовой стоимости, способна приносить проценты, превышающие среднерыночный процент или находящиеся на его уровне.

б) сформированный компанией (фирмой) с учетом ее инвестиционных целей инвестирования (акций, облигаций, сберегательных сертификатов и т.п.). Инвестиционные качества ценной бумаги тем выше, чем ее рейтинг : а).

Это бросовые долговые обязательства с высокой вероятностью наступления неплатежеспособности заемщика. Хотя присваиваемые рейтинговые оценки субъективны, они основаны как на качественных характеристиках типа качества управления, так и на количественных факторах типа соотношения собственных и заемных средств эмитента, коэффициента покрытия процентов к уплате доходами компании и т. Рейтинг ценных бумаг важен и эмитентам и заемщикам. Во-первых, рейтинговая оценка ценных бумаг выражает связанный с ней риск, поэтому эта оценка оказывает непосредственные, поддающееся количественному измерению влияние на доходность ценных бумаг и процентную ставку долговых обязательств фирмы.

Во-вторых, большинство ценных приобретается не индивидуальными, институциональными инвесторами и большинство этих финансовых институтов не имеют права покупать бумаги с рейтингом ниже инвестиционного уровня. В результате повышения риска и большей ограниченности рынка сбыта ценные бумаги с низким рейтингом имеют более высокую требуемую доходность.

Общепринято, что по мере снижения рисков, которые несет на себе данная, растет ее ликвидность и падает доходность.

Тема: Инвестиционные качества ценных бумаг и методы их оценки

Принципы финансового моделирования Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги Виды ценных бумаг сберегательная банковская книжка, облигация, вексель, чек, депозитный сертификат, сберегательный сертификат, акция и множество других видов, которые законом РФ о ценных бумагах, отнесены к этому списку. Способы анализа стоимости акций Фундаментальный анализ - это оценка, текущего, финансового и экономического состояния компании, а также её будущих перспектив развития.

Технический анализ - это прогнозирование дальнейшего поведения цены, с помощью графиков, на основании исторических данных. Оценка эффективности инвестиций Оценка эффективности инвестиций — это сопоставление разновременных величин затрат и результатов в общем случае — денежных потоков. Для чего используется процедура приведения этих величин к одному моменту времени — дисконтирование.

В будущем текущее нынешнее значение денежных средств является функцией их будущих значений :

Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. . инвестиционных качеств сберегательных (депозитных) сертификатов.

О сайте Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. В соответствии с положениями современной портфельной теории эти показатели являются наиболее существенными характеристиками инвестиционных качеств финансовых инструментов инвестирования.

До перехода на рыночные методы хозяйствования предприятия осуществляли в основном капитальные вложения в основные средства , вкладывали средства в нематериальные активы и оборотные средства финансовые инвестиции в ценные бумаги не могли существовать, так как не было рынка ценных бумаг. В процессе реализации этой функции определяются цели финансового инвестирования осуществляется оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов инвестирования и отбор наиболее эффективных из них формируется портфель финансовых инвестиций по критериям уровня его доходности, риска и ликвидности проводится своевременная реструктуризация этого портфеля.

Методы такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов основным показателем оценки выступает уровень их доходности, риска и ликвидности. В процессе оценки подробно исследуются факторы, определяющие инвестиционные качества различных видов финансовых инструментов инвестирования — акций, облигаций, депозитных вкладов в коммерческих банках и т. В системе такого анализа получают отражение оценка инвестиционной привлекательности отраслей экономики и регионов страны, в которой осуществляет свою хозяйственную деятельность тот или иной эмитент ценных бумаг.

Важную роль в процессе оценки играет также характер обращения тех или иных финансовых инструментов инвестирования на организованном и неорганизованном инвестиционном рынке. Какой из видов прибыли при этом использовать балансовую или чистую , зависит от того, принимается ли значение рентабельности как абсолютная величина для расчета или для сравнения с другими финансовыми инструментами.

В первом случае целесообразно использовать величину чистой прибыли. Во втором случае выбор зависит от того, учитывается ли налог при оценке доходности сравниваемого финансового инструмента. Методы такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов основным показателем оценки выступает уровень их доходности.

Оценка инвестиций в ценные бумаги на фондовом рынке

Теоретические основы инвестиционных качеств корпоративных ценных бумаг 1. Понятие инвестиционных качеств корпоративных ценных бумаг 1. Показатели, характеризующие инвестиционные качества корпоративных ценных бумаг 2.

На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и на рост объемов производства; • на повышение качества производимой.

Инвестиционные качества облигаций — интегральная оценка отдельных видов облигаций с позиции уровня их доходности , риска и ликвидности. Такая комплексная оценка осуществляется по следующим параметрам: Необходимость в такой оценке возникает потому, что часть регионов, получающих от государства значительные объемы субсидий и субвенций , может испытывать серьезные финансовые затруднения при погашении облигаций. Поэтому, рассматривая инвестиционные качества отдельных облигаций внутренних местных займов, следует по меньшей мере изучить динамику сальдо их бюджетов и структуру источников формирования их доходной части; оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия-эмитента такая оценка проводится только по облигациям предприятий.

Главной задачей такой оценки является выявление кредитного рейтинга предприятия, степени его финансовой устойчивости и ее прогноз на период погашения облигации, а также наличие частично сформированного выкупного фонда по обращающимся краткосрочным обязательствам; оценка характера обращения облигации на фондовом рынке. Основу такой оценки составляет изучение коэффициента соотношения ее рыночной цены и реальной стоимости.

Этот показатель существенно зависит от ставки процента на финансовом рынке — если ставка процента возрастает, то цена облигации падает в силу фиксированной величины дохода по ней и наоборот. Кроме того, реальная рыночная стоимость облигации зависит также от срока, остающегося до ее погашения эмитентом чем выше этот срок, тем больше уровень ее риска и ниже настоящая стоимость, что определяет и более низкий уровень рыночной цены ; оценка условий эмиссии облигации.

Предметом такой оценки являются: При оценке следует иметь в виду, что более частая периодичность выплат может перекрыть выгоды для инвестора, получаемые от более высокого размера процента.

Инвестиционные и управленческие возможности ценных бумаг

Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. Направленность финансовых инвестиций предприятий в последнее время все больше ориентируется на фондовые инструменты. Это определяет необходимость более подробной характеристики инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов инвестирования.

По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги характеризуется четкой предсказуемостью инвестиционного дохода, размер которого можно определить в любой момент их обращения.

Инвестиционные качества ценных бумаг: Финансовые инвестиции При оценке степени инвестиционного риска тщательно изучаются такие должником является государство Производные ценные бумаги: сертификаты акций;.

Деление акций по признаку по особенностям регистрации в большей степени по интересам эмитента, так как позволяет контролировать движение капитала. Деление акций по признаку по формам собственности эмитента влияет на рискованность таких акций. Акции государственных компаний менее рискованные, государство поддерживает эти компании и гарантирует стабильность их капитала. Однако прибыльность более высока у негосударственных компаний.

Деление акций по региональной принадлежности эмитента определяет следующие инвестиционные способности: Деление по характеру обязательств эмитента наиболее существенно влияет на инвестиционные характеристики акций. Основное отличие привилегированных и простых акций: По уровню инвестиционных рисков менее рискованны привилегированные акции. По возможности влияния на повышение доходности и снижения уровня риска более преимущество имеют простые акции, так как привилегированные полностью исключают участие акционера в управлении АО.

По ликвидности более ликвидными являются простые акции. Таким образом безопасность инвестирования в привилегированные акции значительно выше в связи с правом на получение заранее предусмотренного уровня дивидендов и доли имущества при ликвидации.

Оценка инвестиционных проектов

В качестве обеспечения по капиталу инвестора могут выступать акции компании недвижимость ликвидные активы а также личные Разъяснение алгоритма вычисления свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам на примере публичной финансовой отчетности Так как определяется как денежный поток в пользу владельцев обыкновенных акций фирмы он не должен включать денежные потоки которые относятся к миноритарным акционерам Выше уже на основе денежного потока по операционной деятельности рассматриваются источники поступлений и необходимые выплаты по операционной и инвестиционной деятельности Свободные денежные средства рассчитываются как разница между суммарными поступлениями денежных средств и суммарными Имеется также альтернативный подход - использовать в качестве отправной точки изменение денежных средств в течение периода и рассмотреть денежные поступления и выплаты Финансовый механизм формирования и реализации бизнес-плана с привлечением разных форм венчурного капитала Венчурный инвестор не ставит своей целью приобретение контрольного пакета акций рассчитывая на то что менеджмент компании будет использовать его деньги в качестве финансового рычага М , р 3 показали что существенны прибыльность осязаемость величина компании и инвестиционные возможности отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости собственного капитала компании В дальнейшем при тестировании В качестве ориентира взята модель - А но сделан акцент на том что Методология построения инвестиционного портфеля Это справедливо и для акций и для облигаций и для вкладов в недвижимость когда необходимость в деньгах совпадает с Обычно облигации делятся на две большие группы инвестиционного качества и неинвестиционного качества они же спекулятивные или мусорные облигации Кредитный риск в случае Практика принятия инвестиционных решений в российских компаниях В качестве рассматриваемых критериев были использованы характеристики отражающие следующее организационно-правовую форму компании ее сферу деятельности численность

Глава 3. Проблемы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг актами Банка России (депозитные сертификаты, векселя, чеки).

Таким образом, совокупный риск определяется систематическими и несистематическими факторами. Исходя из этого положения, риск отдельной акции можно выразить формулой: Практической работе на рынке ценных бумаг обязательно должен предшествовать его анализ. Одной из главных, если не основной задачей анализа является уменьшение инвестиционного риска. Инвестиционный риск, достаточно систематизируем и включает в себя следующие виды рисков: Системный риск - это риск непредсказуемого изменения курсов акций, вызванный общеэкономическими, а также и политическими изменениями в стране и в мире в целом.

К таким изменениям, например, можно отнести изменения, вызванные сменой экономического курса правительства, действиями на финансовом рынке Центрального банка, темпами инфляции, ростом бюджетного дефицита, политической борьбой внутри страны, кризисными явлениями в отдельных странах и мире в целом. Данный список практически неисчерпаем, так как на изменение курсовой стоимости акций влияют все достаточно значимые события, происходящие во всех сферах общественной жизни.

Несистемный риск - это риск непредсказуемого изменения курсов акций, обусловленный спецификой конкретного предприятия-эмитента: Данный список можно продолжать и дальше, включая в него многие позиции, относящиеся к деятельности конкретного предприятия. Спекулятивный риск является прямым следствием действий участников торгов на рынке акций.

Резкие изменения курса могут и не иметь под собой никаких реальных причин, за исключением того, что те или иные участники рынка принимают те или иные решения.

Бриллианты как способ долгосрочных инвестиций - МИР 24


Узнай, как мусор в голове мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы ликвидировать его полностью. Кликни здесь чтобы прочитать!